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海澜之家股票分析:子品牌业绩变脸遭剥离 高库存高商誉有隐忧

2019-09-17 15:56 互联网

  海澜之家股票分析:子品牌业绩变脸遭剥离 高库存高商誉有隐忧

  9月16日晚,号称“男人的衣柜”的海澜之家,公告剥离旗下女装品牌“爱居兔”,此次出售股权共作价3.82亿元。

  分析人士表示,男人的衣柜不再放时尚女装,可能与爱居兔2019年上半年业绩有关。

  海澜之家公告显示,公司计划将爱居兔出售给赵方伟、得合管理和海澜投资。本次股权转让的三方,均为海澜之家的关联方。而值得一提的是,赵方伟在获得爱居兔品牌66%股权的同时,宣布辞去海澜之家董事职务。

  子品牌业绩变脸遭剥离

  作为海澜之家旗下品牌,爱居兔创始于2010年,2013年确认专注于时尚女装发展。2016年到2018年,爱居兔以每年超过80%的业绩增速刷新了人们对海澜之家“男人衣柜”的固有印象。

  相关财务数据显示,2015年到2018年,爱居兔的门店数量,从最初的306家猛增至1281家,增幅达到4倍。与此同时,爱居兔的营收暴增5倍。2015年,爱居兔营收为3.05亿元,而2018年财报显示,爱居兔实现营业收入16.98亿元、净利润3.27亿元。

  但在营收猛增的背后,“爱居兔”单店营业收入在逐年下降。数据显示,2016年爱居兔的平均单店营业收入为130.63万元,2017年为118.85万元,而2018年平均单店营收只有85.69万元。

  2019年前8个月,近年来高速发展的爱居兔突然业绩变脸。公告显示,截至2019年8月31日,爱居兔资产总额10.30亿元,2019年1月—8月实现营业收入11.48亿元、净利润-2536.38万元。

  从2018年盈利3.27亿元,到亏损2536.38万元,爱居兔只用了8个月时间,而值得一提的是,这期间爱居兔负债暴增近3亿元,净资产锐减超50%。

  有了这样的背景,爱居兔被出售,似乎并不意外。根据公告显示,本次海澜之家出售爱居兔,其中66%股权转让给赵方伟,转让价格为人民币2.52亿元;15%股权转让给得合管理,转让价格为人民币5736万元;19%股权转让给海澜投资,转让价格为人民币7266万元,交易三方均为海澜之家的关联方。

  此外,公告还显示,本次交易完成后,预计将会为海澜之家带来非经常性的一次性投资收益0.56亿元,爱居兔将不再纳入公司合并报表范围。而获得爱居兔66%股权的赵方伟,同时辞去海澜之家董事职务。

  关于本次出售爱居兔的相关问题,记者联系海澜之家,相关负责人表示,公告说明清楚,一切以公告为准。   南方财富网微信号:南方财富网